有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為存款增長緩慢，貸存比壓力增大，迫使銀行加快了信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的推進(jìn)（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

　　順德城市網(wǎng)消息　（記者林仲儒）　日前，中國農(nóng)業(yè)銀行首只信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“2014年第一期農(nóng)銀信貸資產(chǎn)支持證券”（“農(nóng)銀一期”），在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行，此前中國銀行和招商銀行在今年已先后發(fā)行了信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是銀行面對(duì)存款增速緩慢和存貸比提升所帶來的壓力，而作出的一項(xiàng)積極應(yīng)變措施。

信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，銀行加推

　　4月18日，農(nóng)業(yè)銀行首只信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“2014年第一期農(nóng)銀信貸資產(chǎn)支持證券”，在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行，規(guī)模為21.2175億元。本次發(fā)行平均認(rèn)購倍數(shù)接近1.5倍，多家非銀行金融機(jī)構(gòu)參與投資，各檔利率均達(dá)到或接近招標(biāo)區(qū)間下限，全面低于近期同類產(chǎn)品，被相關(guān)機(jī)構(gòu)譽(yù)為市場(chǎng)標(biāo)桿。

　　新華網(wǎng)對(duì)此次“農(nóng)銀一期”的發(fā)行，評(píng)價(jià)為：這是農(nóng)行響應(yīng)國家擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，盤活存量資金，落實(shí)金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)決策部署的具體措施；也是農(nóng)行主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展要求，靈活調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量，提高資本充足率的創(chuàng)新手段，有利于促進(jìn)農(nóng)行對(duì)公經(jīng)營轉(zhuǎn)型和收入結(jié)構(gòu)的改善。

　　安信證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理黃浩明對(duì)此認(rèn)為，銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)不算很高，且對(duì)銀行自身的資金流轉(zhuǎn)有利。不過順德的投資者對(duì)這樣的證券化產(chǎn)品并不太熱衷，既是因?yàn)椴皇煜ぃ圆桓屹Q(mào)易涉獵；同時(shí)也是因?yàn)檫@樣的產(chǎn)品平時(shí)比較少，他們擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)問題。

房地產(chǎn)為例，風(fēng)險(xiǎn)性有限

　　有媒體根據(jù)中國債券網(wǎng)的發(fā)行公告統(tǒng)計(jì)，去年以來，共有6只信貸支持證券發(fā)行。今年以來，加上早前發(fā)行的招行和中行的信貸支持證券，已經(jīng)有9只證券發(fā)行。銀行陸續(xù)向市場(chǎng)投入信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，被投資顧問人士認(rèn)為是銀行存款增長緩慢，貸存比壓力增大，現(xiàn)金流動(dòng)性不足，貸款和理財(cái)產(chǎn)品所帶來的收益降低，被迫加快推進(jìn)的應(yīng)對(duì)措施。

　　黃浩明以人所熟知的房地產(chǎn)為例稱，銀行貸出房款給購房者買下房屋，然后購房者以十?dāng)?shù)年時(shí)間還清貸款。即使銀行最終能賺取貸款利息，但在短期內(nèi)，銀行是資金流出多于流入。這時(shí)候，銀行把這些貸款賬單做成證券化產(chǎn)品賣出去，短時(shí)期內(nèi)快速回籠資金。除非購房者違約，不還貸款，且銀行收回的房屋資產(chǎn)不足以抵購證券化產(chǎn)品的債款，銀行才會(huì)虧錢。這個(gè)可能性目前來看是不大的，所以這樣的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)性應(yīng)該不算很高。

　　有機(jī)構(gòu)測(cè)算，若信貸資產(chǎn)證券化運(yùn)作轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)，且證券化信貸資產(chǎn)規(guī)模占比10%，則將為銀行釋放7.1萬億元信貸額度，加上不斷盤活，信貸額度釋放將不可估量。從這個(gè)意義上來講，信貸資產(chǎn)證券化寄托了監(jiān)管層調(diào)節(jié)杠桿、盤活存量的目的，也成為商業(yè)銀行提高流動(dòng)性的現(xiàn)實(shí)選擇。

順德農(nóng)商行，不良貸款比較低

　　在順德區(qū)內(nèi)，順德城市網(wǎng)記者從順德農(nóng)商銀行的理財(cái)產(chǎn)品處觀察，未能發(fā)現(xiàn)該行有信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品流出，該行的工作人員介紹，目前該行的理財(cái)產(chǎn)品主要還是以基金和信托產(chǎn)品為主。有業(yè)內(nèi)人士指出，并非所有銀行都適合或者必須推出自己的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。如果銀行本身資金流充足，且信貸產(chǎn)品并不是很多，推出此種產(chǎn)品的意義就不大了。

　　據(jù)了解，今年4月末，順德農(nóng)商銀行總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到1921.25億元，其中各項(xiàng)存款1332.14億元，各項(xiàng)貸款947.16億元，存貸款規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居順德同業(yè)首位。今年1—4月該行實(shí)現(xiàn)利潤總額12.26億元，至今年4月末，該行不良貸款比例0.69%，而商業(yè)銀行全行業(yè)的不良貸款比例為1%。