有業內人士認為存款增長緩慢，貸存比壓力增大，迫使銀行加快了信貸資產證券化產品的推進（圖片來源網絡）

　　順德城市網消息　（記者林仲儒）　日前，中國農業銀行首只信貸資產證券化產品“2014年第一期農銀信貸資產支持證券”（“農銀一期”），在銀行間市場成功發行，此前中國銀行和招商銀行在今年已先后發行了信貸資產證券化產品。有業內人士認為，這是銀行面對存款增速緩慢和存貸比提升所帶來的壓力，而作出的一項積極應變措施。

信貸資產證券化產品，銀行加推

　　4月18日，農業銀行首只信貸資產證券化產品“2014年第一期農銀信貸資產支持證券”，在銀行間市場成功發行，規模為21.2175億元。本次發行平均認購倍數接近1.5倍，多家非銀行金融機構參與投資，各檔利率均達到或接近招標區間下限，全面低于近期同類產品，被相關機構譽為市場標桿。

　　新華網對此次“農銀一期”的發行，評價為：這是農行響應國家擴大信貸資產證券化試點工作，盤活存量資金，落實金融支持經濟結構調整和轉型升級決策部署的具體措施；也是農行主動適應市場發展要求，靈活調整風險資產規模，降低風險資產總量，提高資本充足率的創新手段，有利于促進農行對公經營轉型和收入結構的改善。

　　安信證券機構業務部副總經理黃浩明對此認為，銀行發行信貸資產證券化產品本身風險不算很高，且對銀行自身的資金流轉有利。不過順德的投資者對這樣的證券化產品并不太熱衷，既是因為不熟悉，所以不敢貿易涉獵；同時也是因為這樣的產品平時比較少，他們擔心風險問題。

房地產為例，風險性有限

　　有媒體根據中國債券網的發行公告統計，去年以來，共有6只信貸支持證券發行。今年以來，加上早前發行的招行和中行的信貸支持證券，已經有9只證券發行。銀行陸續向市場投入信貸資產證券化產品，被投資顧問人士認為是銀行存款增長緩慢，貸存比壓力增大，現金流動性不足，貸款和理財產品所帶來的收益降低，被迫加快推進的應對措施。

　　黃浩明以人所熟知的房地產為例稱，銀行貸出房款給購房者買下房屋，然后購房者以十數年時間還清貸款。即使銀行最終能賺取貸款利息，但在短期內，銀行是資金流出多于流入。這時候，銀行把這些貸款賬單做成證券化產品賣出去，短時期內快速回籠資金。除非購房者違約，不還貸款，且銀行收回的房屋資產不足以抵購證券化產品的債款，銀行才會虧錢。這個可能性目前來看是不大的，所以這樣的信貸資產證券化產品風險性應該不算很高。

　　有機構測算，若信貸資產證券化運作轉為常規業務，且證券化信貸資產規模占比10%，則將為銀行釋放7.1萬億元信貸額度，加上不斷盤活，信貸額度釋放將不可估量。從這個意義上來講，信貸資產證券化寄托了監管層調節杠桿、盤活存量的目的，也成為商業銀行提高流動性的現實選擇。

順德農商行，不良貸款比較低

　　在順德區內，順德城市網記者從順德農商銀行的理財產品處觀察，未能發現該行有信貸資產證券化產品流出，該行的工作人員介紹，目前該行的理財產品主要還是以基金和信托產品為主。有業內人士指出，并非所有銀行都適合或者必須推出自己的信貸資產證券化產品。如果銀行本身資金流充足，且信貸產品并不是很多，推出此種產品的意義就不大了。

　　據了解，今年4月末，順德農商銀行總資產已經達到1921.25億元，其中各項存款1332.14億元，各項貸款947.16億元，存貸款規模繼續穩居順德同業首位。今年1—4月該行實現利潤總額12.26億元，至今年4月末，該行不良貸款比例0.69%，而商業銀行全行業的不良貸款比例為1%。